David Edwards
JP Morganin analyytikot arvelevat, että kasvavat geopoliittiset jännitteet ja tulevat Yhdysvaltain presidentinvaalit marraskuussa ajavat sijoittajia kultaan ja bitcoiniin turvasatamakohteina niin sanotussa "arvon alentamiskaupassa".
Torstaina julkaistussa muistiossa JP Morganin globaalien markkinoiden strategiatiimi, johon kuuluvat Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole ja Krutik P Mehta, korosti, että nämä omaisuuserät hyötyvät lisääntyneestä epävarmuudesta. ”Kasvavat geopoliittiset jännitteet ja tulevat Yhdysvaltain vaalit todennäköisesti vahvistavat sitä, mitä jotkut sijoittajat kutsuvat ’arvon alentamiseksi’, mikä suosii sekä kultaa että bitcoinia”, analyytikot sanoivat.
Kullan hinta nousee geopoliittisen epävarmuuden ja dollarin heikkouden keskellä
Vaikka kullan aluksi reagointi viimeaikaisiin geopoliittisiin tapahtumiin oli suhteellisen vaimeaa, sen hinta nousi jyrkästi viimeisen neljänneksen aikana ja lähestyi 2 700 dollaria 26. syyskuuta. Analyytikkojen mukaan tätä hinnannousua on osittain ajanut Yhdysvaltain dollarin 4–5 prosentin lasku ja Yhdysvaltain valtionlainojen reaalituottojen huomattava 50–80 peruspisteen lasku. He kuitenkin huomauttivat, että kullan arvonnousu ylittää sen, mitä nämä tekijät yksinään antaisivat ymmärtää, mikä viestii uudesta painopisteestä "arvon alentamisessa".
Arvon alentaminen: suoja inflaatiota ja valuuttariskejä vastaan
”Valuuttakurssin alenemista” vauhdittavat useat tekijät, kuten vuodesta 2022 jatkuneet geopoliittiset riskit, inflaatiopaineet, kasvavat valtion alijäämät ja fiat-valuuttoihin kohdistuvan luottamuksen heikkeneminen, erityisesti kehittyvillä markkinoilla. JP Morganin analyytikot korostavat, että nämä dynamiikat saavat sijoittajat etsimään turvaa esimerkiksi kullasta ja bitcoinista, joita pidetään suojana inflaatiota ja valuutan arvon alenemista vastaan.
Bitcoin: Digitaalinen kulta tarkastelussa
Vaikka Bitcoin, jota usein kutsutaan "digitaaliseksi kullaksi", ei ole vielä heijastanut kullan viimeaikaisia hinnannousuja, historialliset trendit viittaavat siihen, että se saattaa seurata samanlaista kehityskaari. CryptoQuantin äskettäisessä viestissä korostettiin, että Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen lasku on historiallisesti nostanut kullan hintaa, kuten nähtiin vuoden 2008 finanssikriisin aikana, jolloin kullan hinta nousi 590 dollarista huippuunsa 1 900 dollariin unssilta vuoteen 2011 mennessä. Tällä hetkellä kullan hinta on noussut 2 000 dollarista lähes 2 700 dollariin, ja Bitcoin saattaa kokea vastaavan nousun.
CryptoQuantin analyytikko JA Maartuun kuitenkin pani merkille tilapäisen eron kullan ja Bitcoinin välillä. ”Kulta hyötyy jo näistä olosuhteista, kun taas Bitcoin ei, mikä johtaa nykyiseen negatiiviseen korrelaatioon Bitcoinin ja kullan välillä”, Maartuun selitti. Tästä huolimatta pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen nousujohteiset molemmille omaisuuserille jatkuvan makrotaloudellisen epävarmuuden keskellä.
