Thomas Daniels
Ethereum-kauppiaat ovat kiinnittäneet huomionsa hintakaavioissa näkyvään nousevaan "kultaiseen ristiin", joka enteilee mahdollista nousua kohti 3,200 XNUMX dollaria. Futuuri- ja optiomarkkinoiden tunnelmat kuitenkin maalaavat varovaisemman kuvan.
Tekninen kipinä vs. johdannaisvaraukset
Noustuaan 2,375 2,600 dollarista lähes 2,600 XNUMX dollariin, ETH kohtasi vastustusta XNUMX XNUMX dollarin tasolla. Kultaisen ristin ilmestyminen – jossa lyhyen aikavälin liukuva keskiarvo ylittää pidemmän liukuvan keskiarvon – viestii kestävän nousutrendin mahdollisuudesta. Arvostettu pörssiketjuanalyytikko MerlijnTrader kuvaili keskiviikon ylitystä "selväksi signaaliksi" siitä, että "härkämarkkinat yleensä alkavat" tämän teknisen linjauksen ympärillä. Vivutettua positiointia arvioitaessa on kuitenkin syytä olla varovainen.
Nousevilla markkinoilla kuukausittaiset futuurisopimukset käyvät tyypillisesti kauppaa 5–10 prosentin vuosikorjatulla preemiolla spot-hintoihin verrattuna. Ethereumin futuuripreemio pysyy alle 5 prosentissa jopa viimeaikaisen nousun aikana – toisin kuin 26. tammikuuta, jolloin ETH oli lähellä 3,300 XNUMX dollaria samaan aikaan Solana-memecoinin lanseerauksen kanssa.
Samanaikaisesti ETH:n optioiden deltan vinouma – joka mittaa preemioiden suhteuttamista osto-optioihin – on neutraalissa 1 prosentissa, selvästi 6 prosentin laskukynnyksen alapuolella ja muuttumattomana viime viikosta lähtien. Tämä tasapaino viittaa siihen, että kauppiaat pitävät nousu- ja laskusuuntauksia yhtä todennäköisinä, mikä vahvistaa varovaisuutta ETH:n seuraavan liikkeen suhteen.
Kerroksen 2 ekosysteemi kasvaa, mutta ETH:n kysyntä on jäljessä
Ethereumin laajentuminen taso 2 -verkkoihin – kuten Base, Arbitrum, Polygon, Optimism ja Unichain – on vauhdittanut hajautettujen sovellusten toimintaa. Todellinen vaikutus ei kuitenkaan ole johtanut ETH:n kysynnän kasvuun. Rollup-pakettien transaktiomaksut pysyvät alhaisina, mikä rajoittaa ETH:n kulutusta ja johtaa vaimeaan ketjukysyntään.
Coinbasen protokolla-asiantuntija Viktor Bunin tunnisti jatkuvan ongelman: pirstaloitunut kannustinjärjestelmä toisen tason alustojen välillä, mikä on johtanut siiloutuneeseen kehitykseen ekosysteemin laajuisten synergioiden sijaan. Hän väittää, että ekosysteemi tarvitsee aktiivisempaa koordinointia ja ohjausta Ethereum-säätiöltä.
Solana ETF painaa ETH-tunnelmaa
Sitten tuli uusi kilpailupaineen lähde: Yhdysvaltojen ensimmäisen spot-Solana ETF:n lanseeraus keskiviikkona. ETF ei ainoastaan siirtänyt sijoittajien huomiota pois Ethereumista, vaan se tarjosi myös sisäänrakennettuja staking-palkkioita – ominaisuutta, johon Ethereum ei ole vielä pystynyt.
Samaan aikaan ketjuanalyytikkojen tiedot paljastavat, että Solana DApps -sovellukset ylittivät Ethereumin kuukausituloissa 1.3 miljardilla dollarilla. Kuten X-käyttäjä R89Capital totesi: vaikka "2. kerroksen ekosysteemi rakennettiin oikein", se "ei ollut nousujohteinen ETH:lle".
Lopullinen Take
Lupaavasta kultaisesta rististä huolimatta Ethereum kohtaa vastatuulta. Heikot futuuripreemiot, neutraali optioiden vinouma, pirstaloitunut kakkoskerroksen rahaksi muuttaminen ja kasvava Solana ETF -kilpailu viittaavat kaikki varovaisiin markkinanäkymiin. Nousu 2 3,200 dollariin ei riipu pelkästään teknisestä momentumista, vaan myös siitä, tarjoaako Ethereum konkreettista hyötyä ja kannustimia ETH:n haltijoille.
